2022年，我國原煤產(chǎn)量達45億噸，同比增加3.7億噸，增幅為9.0%。在國內煤炭供應量保持高位的背景下，煤礦生產(chǎn)發(fā)生了哪些變化，2023年產(chǎn)量繼續提升的空間還有多少，長(cháng)協(xié)保供執行情況如何，長(cháng)協(xié)煤如何影響市場(chǎng)格局？帶著(zhù)這些問(wèn)題，近日中信期貨能源轉型與碳中和組實(shí)地調研走訪(fǎng)了內蒙古鄂爾多斯、陜西神木和府谷地區、山西河曲和保德地區8家煤礦和1家發(fā)運站。
2022年核增后產(chǎn)量快速提升
2023年有望保持較高產(chǎn)量
近兩年在國家增產(chǎn)保供措施下，產(chǎn)地煤礦產(chǎn)能核增較為普遍，且核增后快速達產(chǎn)。多數受調研煤礦表示，在2021年至2022年有1次到2次產(chǎn)能核增，2022年產(chǎn)能核增量在100萬(wàn)噸至700萬(wàn)噸不等，核增指標到位后，原煤產(chǎn)量釋放較快。此外，有兩家國有煤礦為新建煤礦，煤礦設備先進(jìn)，因此沒(méi)有補充核增。有一家國有煤礦在2021年產(chǎn)能核增100萬(wàn)噸時(shí)購買(mǎi)了置換指標，而2022年核增的100萬(wàn)噸并未考察置換指標是否到位，預計需要后續補上。
由于2022年保供任務(wù)要求提高、配套洗煤廠(chǎng)建設產(chǎn)能不足以及煤層變化等因素，在受調研煤礦中，原煤入洗率降低、電煤熱值下降的情況較為普遍。一座露天礦的工作人員表示，該礦2020年原煤熱值為4600大卡至4700大卡，目前熱值降至4300大卡左右，降幅近7%。一座井工煤礦的工作人員表示，之前商品煤熱值為5800大卡至5900大卡，2022年電煤熱值約為5500大卡，降幅約為6%。但也有國有煤礦工作人員表示，企業(yè)的電煤熱值基本沒(méi)有變化。
調研中發(fā)現，投產(chǎn)時(shí)間較短的煤礦，開(kāi)采條件較好、設備智能化程度較高，原煤完全成本較低。一些資源整合礦，因地質(zhì)條件較差、開(kāi)采年份已久，且主要生產(chǎn)配焦煤，完全成本較高，每噸超過(guò)400元。此外，2022年柴油價(jià)格上漲導致露天煤礦生產(chǎn)成本有一定提高。
在調研中發(fā)現，2023年煤礦新增產(chǎn)能減少，預計產(chǎn)量目標與年產(chǎn)能一致。多數受調研煤礦表示，2023年新增產(chǎn)能較少，預計年產(chǎn)量將與最新產(chǎn)能保持一致，除非煤價(jià)大幅下跌倒逼煤礦減產(chǎn)。一座露天礦的工作人員表示，由于2022年增產(chǎn)保供的要求使其生產(chǎn)節奏加快，近期出現排土用地緊張的情況，需要向主管部門(mén)協(xié)調用地。一座井工煤礦的工作人員表示，受煤層和井下條件限制，可能難以完成全年生產(chǎn)計劃。整體看來(lái)，山西、陜西和內蒙古地區煤層資源優(yōu)于其他省份，除個(gè)別礦因煤層煤質(zhì)問(wèn)題產(chǎn)量提升困難外，暫未發(fā)現有資源枯竭等嚴重阻礙產(chǎn)能釋放的因素。
調研中發(fā)現，雖然煤礦2023年主觀(guān)增產(chǎn)意愿不足，但也有煤礦表示，如有政策要求，仍有一定的提高產(chǎn)量的空間。
煤礦長(cháng)協(xié)占比提升
交貨普遍需要用戶(hù)自提
2022年煤礦所承擔煤電長(cháng)協(xié)保供量占比均有提升，2023年將進(jìn)一步提高。調研中發(fā)現，2022年受調研煤礦的長(cháng)協(xié)量占產(chǎn)量的比重和實(shí)際執行量均較往年有顯著(zhù)提高。山西一座露天礦的工作人員表示，之前該礦未承擔保供任務(wù)，但2022年煤礦產(chǎn)量幾乎全用于長(cháng)協(xié)保供。內蒙古一座井工煤礦的工作人員介紹，之前無(wú)保供任務(wù)，2022年近九成的產(chǎn)量用于保供。陜西一座民營(yíng)煤礦的工作人員表示，之前無(wú)保供任務(wù)，2022年長(cháng)協(xié)煤增至100萬(wàn)噸，但實(shí)際保供量偏低。
各家煤礦承擔長(cháng)協(xié)保供量占產(chǎn)量比例差異較大。受上級公司分配協(xié)調、煤質(zhì)差異、交通情況等因素影響，各個(gè)煤礦長(cháng)協(xié)任務(wù)量不一。山西一座煤礦主產(chǎn)氣精煤，可用作配焦煤，因此在上級公司協(xié)調下，2022年保供電煤的數量較少。
在價(jià)格方面，調研煤礦均表示，保供按限價(jià)執行，煤礦對2023年長(cháng)協(xié)價(jià)是否下調有一定擔憂(yōu)。在物流方面，長(cháng)協(xié)煤兌現中“內部?jì)?yōu)先”特征明顯。多家煤礦表示，長(cháng)協(xié)保供煤炭?jì)?yōu)先供應本集團內部電廠(chǎng)、?。ㄗ灾螀^）內電廠(chǎng)，其余外運給?。ㄗ灾螀^）外用戶(hù)。
目前，長(cháng)協(xié)煤交貨普遍需要用戶(hù)自提，貿易商作用凸顯。多數受調研煤礦表示，長(cháng)協(xié)兌現交貨需用戶(hù)自提，煤礦基本不負責運輸，由運銷(xiāo)公司負責運輸。少數煤礦靠近集運站且有沿海電廠(chǎng)長(cháng)協(xié)，可安排上站發(fā)運至港口，在港口場(chǎng)地或平倉交貨。實(shí)際執行中，電力用戶(hù)直接與煤礦對接的操作難度和風(fēng)險較大，有必要將貿易商納入其中，以保障貨物品質(zhì)和解決資金兌付的問(wèn)題。
2023年煤價(jià)波動(dòng)幅度有限
但波動(dòng)頻率或增加
當前煤市行情仍處于弱需求和高庫存主導的下行階段中。春節之后，由于中下游庫存偏高、長(cháng)協(xié)保供效果較好，國內環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格大幅下行，當前行情仍處于2022年11月開(kāi)始的煤價(jià)下行階段中。弱需求和高庫存主導下，煤價(jià)整體承壓向下，受階段性剛需釋放影響而小幅反彈。
短時(shí)高庫存難以快速疏解，煤價(jià)上方承壓，等待需求逐步修復。2月，我國多地天氣偏暖，寒冷天氣對日耗回升支撐有限，而需求仍處于逐步修復中，終端電廠(chǎng)以去庫策略為主，采購需求難有大量釋放。節后初期項目施工同比偏少，非電需求啟動(dòng)較晚，導致中下游高庫存難以快速疏解，因而本周煤價(jià)企穩后缺乏大幅反彈基礎。重點(diǎn)關(guān)注3月下游需求釋放能否帶動(dòng)庫存消化。
長(cháng)期看，2023年煤價(jià)波幅有限，但波動(dòng)頻率或增加。預計2023年國內原煤生產(chǎn)至少將保持上年水平，但全年供需寬松格局下，高庫存和價(jià)格下降將對煤礦生產(chǎn)形成一定負反饋，供應基本無(wú)憂(yōu)，政策和需求是主要影響因素。
長(cháng)協(xié)煤繼續影響市場(chǎng)煤格局。預計2023年國內煤價(jià)波幅有限、趨勢向下，但波動(dòng)頻率增加。2023年國內動(dòng)力煤供需趨于寬松的形勢下，現貨價(jià)格的高點(diǎn)將受到庫存的壓制，長(cháng)協(xié)價(jià)或將對市場(chǎng)煤價(jià)格起到下方支撐作用，全年價(jià)格中樞有望同比下移。此外，由于長(cháng)協(xié)煤數量及占比進(jìn)一步提高，預計2023年國內動(dòng)力煤現貨價(jià)格走勢將更為復雜。在電企對市場(chǎng)采購需求下降與市場(chǎng)煤供應收緊的雙重影響下，非電需求對市場(chǎng)煤的話(huà)語(yǔ)權將增強。建材水泥、鋼鐵及化工等行業(yè)的生產(chǎn)與電煤夏冬旺季錯峰出現，此類(lèi)季節性和結構性的需求對現貨煤價(jià)的影響權重將放大，將帶來(lái)更多階段性的行情。